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El juego de los chinos

Tras una etapa de pañuelo rojo y puño en alto, enclaustrado en la Moncloa, Zapatero ha cogido su hatillo para conocer de cerca la economía internacional. Para algunos de sus correligionarios, todavía anclados en los planes quinquenales, los mercados son señores de frac y chistera que prenden con sus puros la lucha de clases.  Ya lo decía Mao en su Libro Rojo: “Las clases luchan, unas clases salen victoriosas, otras quedan eliminadas. Así es la historia de la civilización de los últimos milenios. Interpretar la historia desde este punto de vista es materialismo histórico; sostener el punto de visto distinto es idealismo histórico”.

Idealista o no, ZP ha querido conocer de cerca estos entes abstractos a los que ha culpado de la crisis económica y de su pérdida de confianza. Los mercados no son viejos chupópteros salidos de las novelas de Dickens, o amos del universo en versión Tom Wolfe, son fondos de pensiones que administran los ahorros de empleados o viudas; son fondos soberanos como el de China, Qatar o Noruega, -segundo mayor accionista del mercado español-, o fondos de inversión como el americano BlackRock, que es nuestro primer inversor. O si no, ahorradores anónimos que están respaldando las emisiones de deuda del Estado y que, incluso, están comprando los bonos patrióticos de Cataluña al 4,75%.

Zapatero regresa de este viaje a China con un balón de oxígeno en forma de compromiso avalado por el primer ministro Wen Jibao de que el gigante asiático no sólo va a seguir comprando deuda española, sino que van a aportar del orden de 9.000 millones en la restructuración de las Cajas de ahorro. Quizá Zapatero, que es maestro acreditado en el arte del envite, haya echado mano de la habilidad de un antepasado leonés, Felipe Valdeón Triguero, al que se le atribuye, allá por 1787, la invención del juego de los chinos, extendido luego a toda España gracias a la trashumancia y a al Camino de Santiago. ¿Wen, a que no sabes cuántas cajas se esconden en mi mano..?

Artículo publicado por Jesús F. Briceño en el diario LA GACETA (Madrid), el 16 de abril de 2011

El PIB no engaña

La confirmación del descenso del PIB nos aleja de otros países  que ya están en la senda de la recuperación. La salida de la crisis requiere confianza y capital inversor más allá de planes y subvenciones coyunturales. Pero el clima en el que se desenvuelve la vida política en verano está trufado de noticias alarmantes sobre escuchas y espionajes que aportan poco a la seguridad jurídica que debe primar en un país que pretende ser reconocido entre las primeras potencias del mundo.

Siempre que se vislumbra un cambio en el panorama económico o político aparece nuestro «Watergate» particular. Ocurrió en el asalto del socialismo a los grandes bancos; poco después, el CESID y otros agentes «pseudopoliciales» protagonizaron otra batalla de dossieres y escuchas que afectó a empresarios y medios de comunicación. Hubo espías en la batalla de las opas de Endesa. La recurrente utilización de estos métodos con fines torticeros poco ayuda a atraer la inversión tan necesaria en estos momentos como antídoto contra la crisis.

En el ránking que elabora el Banco Mundial sobre los mejores países para hacer negocios España lleva varios años perdiendo posiciones, y en un discreto puesto en la mitad de la tabla. La economía española sigue planteando numerosas trabas a la apertura de nuevos negocios y el clima de inseguridad que evidencia este espionaje incontrolado no es el mejor caldo de cultivo para atraer capitales.

Artículo publicado por Jesús Fernández Briceño en el diario La Razón (Madrid), el 16 de agosto de 2009

Receta Merkel

1147326_germany_map_1La crisis ha golpeado a todos los Estados, pero hay muchas maneras de salir de ella. En las dos naciones locomotoras del mundo la receta es radicalmente distinta de la española. En Estados Unidos prima la flexibilidad laboral que permite ajustar la producción a la demanda con mucha más facilidad que en Europa. En Alemania, la receta de Angela Merkel es bajar los impuestos. Según la canciller federal alemana, que no hace demagogia con la política de género, bajar sustancialmente los impuestos en la próxima Legislatura es la «forma sensata» de favorecer el crecimiento económico y sacar así al país de la crisis.
Se podrá estar más o menos de acuerdo con las ideologías de izquierdas o de derechas, pero basta comparar el paro de Alemania o de España para reflexionar acerca de si no estaremos en la senda equivocada. Cuando la suma del paro de Italia y Francia equivale al de España, o cuando comprobamos que el índice de desempleo es en el país germano del 8%, en Japón del 5,2% y en España del 18%, hay motivos sobrados para que el Gobierno examine su política económica.
El «aterriza como puedas» de Zapatero se ha traducido hasta ahora en más desempleo y más déficit y, a partir de este verano, en subidas de impuestos. Exprimir al contribuyente haciendo caer sobre los ciudadanos el peso de la crisis no parece la mejor solución para inspirar confianza.

Artículo publicado por Jesús F. Briceño en el diario La Razón (Madrid) el 1 de julio de 2009

Foto: Dariusz Rompa

El Banco de España tiene que pilotar la restructuración financiera, según Emilio Botín

El presidente de Banco Santander, Emilio Botín, en la Junta General de Accionistas de la entidad, en la que se han aprobado las cuentas correspondientes a 2008 mostró su “completa confianza” en el futuro del Banco y destacó que “el Grupo Santander está saliendo claramente fortalecido de esta crisis”. Anunció que “el objetivo del Consejo del Banco para este año 2009, todavía más difícil que el anterior, es mantener el beneficio neto ordinario que el Grupo obtuvo en 2008, esto es, 8.876 millones de euros, y el importe destinado a retribuir a nuestros accionistas en dicho año, de 4.812 millones de euros”. En el primer trimestre, el banco obtuvo un beneficio de casi 2.100 millones de euros. Además, trasladó a los accionistas “impresiones muy positivas del Consejo sobre la evolución de los resultados en el segundo trimestre”. En coherencia con la política de dividendos, “el Consejo de Administración ha aprobado en un primer dividendo a cuenta con cargo a los resultados del ejercicio 2009 de 0,13 euros por acción, lo que supone repetir el primer dividendo a cuenta del año anterior”.

Respecto a las modificaciones en la regulación, indicó que “no creo que puedan garantizar por sí solas el cumplimiento de estos principios y, una vez más, la disciplina de mercado, como lo ha hecho hasta ahora, deberá seguir jugando un papel fundamental”. En cuanto a la supervisión bancaria, se refirió al hecho de que “los sistemas bancarios que han resistido mejor la crisis sean precisamente aquellos donde ha existido una supervisión bancaria más estricta y con una mayor capacidad de anticipación. La práctica de una inspección proactiva y físicamente presente en las entidades es algo infrecuente en otros sistemas de supervisión pero que ha demostrado su utilidad en España”, añadió, y recordó la “excelente labor” realizada por el Banco de España y el papel “decisivo” que ha jugado el establecimiento de las provisiones genéricas.

En este sentido, destacó que “es urgente reforzar, a nivel internacional, los sistemas de supervisión bancaria, recogiendo las prácticas que la crisis ha demostrado son más eficaces y promoviendo decididamente una mayor y mejor coordinación de los supervisores bancarios. No creo que, para alcanzar este objetivo, sea necesaria en Europa la solución de un supervisor único supranacional. Por el contrario, puede crear una lejanía poco aconsejable entre supervisor y supervisado. Estoy convencido de que la actuación de los grandes bancos internacionales a nivel global, a través de filiales con capital y fuentes de financiación propias, no debe suponer un mayor riesgo sistémico, siempre y cuando estén sujetos a los supervisores de cada uno de los países donde tienen presencia”.

El presidente de Banco Santander se refirió a la situación del sistema financiero español “que ha resistido mejor que otros los efectos de la crisis. Las necesidades de intervención pública –y consiguientemente su efecto para el contribuyente- han sido mínimas comparadas con las de otros países de nuestro entorno”. Además, indicó que “para mantener esta situación, sería deseable que si, en el futuro, fuera necesario algún tipo de intervención, ésta se hiciera con sentido de anticipación, caso por caso y mediante el correspondiente plan de reestructuración de la entidad que lo necesite, siendo el Banco de España el encargado de promover y tutelar estas medidas. El Banco de España debería tener en todo este proceso plena capacidad para actuar sin interferencias políticas”.

Emilio Botín centró la última parte de su intervención en su visión sobre el ejercicio 2009. “La economía mundial muestra un mejor tono desde la primavera. Esta mejora es especialmente evidente en EEUU y también en algunas economías emergentes de Asia y Latinoamérica. Hay algunos signos positivos que indican que las medidas de política monetaria y fiscal adoptadas están teniendo los efectos esperados. Y aunque con algo más de retraso, la economía europea también se beneficiará de un entorno más favorable y del cambio de tendencia que muestran los mercados financieros internacionales. En el caso de España, algunos indicadores apuntan a una cierta mejora que todavía es frágil. Para que nuestra economía pueda sumarse plenamente al próximo ciclo de recuperación internacional y logre alcanzar una velocidad de crucero comparable a la que teníamos antes de la crisis, es fundamental acometer entre todos las reformas necesarias para reforzar nuestra competitividad y capacidad de crecimiento”.

El presidente de Banco Santander finalizó su intervención antes los accionistas con un mensaje de confianza en el futuro del Grupo. “El Grupo Santander está saliendo claramente fortalecido de esta crisis. Nuestra fortaleza de balance, nuestro modelo de Banco y nuestra prudencia en riesgos son factores que nos han ayudado claramente a sortear las peores dificultades. Hemos sido capaces, al mismo tiempo, de seguir construyendo una base diversificada de negocio que nos ofrece amplias posibilidades de crecimiento futuro. No necesitamos, en absoluto, de nuevas adquisiciones para aumentar nuestros resultados. Disponemos de una base de capital que sostiene crecimientos orgánicos de nuestro negocio y la posibilidad de mantener, en el futuro y cualquiera que sean las circunstancias, la política del Banco de pago de dividendos en efectivo”.

Europa vieja y sabia

Coliseo romanoEuropa es vieja y sabia. Tras la Segunda Guerra Mundial a instancias de Robert Schuman se firmó en Roma la constitución de la Comunidad Económica Europea y florecieron los partidos socialdemócratas a los que se debe en gran parte el Estado del bienestar. Los socialistas moderados, junto a la Democracia Cristiana, extendieron los derechos sociales, impulsaron el desarrollo, alejaron el peligro del comunismo,  apuntalaron el sistema democrático y extendieron la idea de cooperación entre los pueblos frente a las reivindicaciones territoriales o nacionalistas. Pero al final lejos de servir a los ciudadanos se convirtieron en un fin en sí mismos, en una oficina de empleo para sus afiliados y simpatizantes, impusieron unos impuestos confiscatorios y anularon el sacrificio y el éxito individual. Y los electores a lo largo de los últimos veinte años han ido dándoles la espalda y les han retirado su confianza, otorgándosela  a partidos de centro derecha, capaces de generar riqueza, no sólo de repartirla. La últimas elecciones son fiel reflejo de este sentimiento generalizado en toda Europa en donde el voto de castigo a los socialistas ha sido histórico. La salida de la crisis es, ante todo, una cuestión de confianza. Está en juego la reforma del sistema financiero, las medidas contra el paro y el futuro de las pensiones y los votantes, de forma mayoritaria, prefieren dejar estas responsabilidades en partidos serios que no hagan experimentos con el dinero de todos.

Artículo publicado por Jesús F. Briceño en el diario La Razón (Madrid), el 10 de junio de 2009

Mejora el índice de confianza de los consumidores

ConfianzaEl ICC-ICO aumentó en mayo en 1,9 puntos respecto al mes anterior lo que se explica por el incremento del indicador parcial de situación actual (3,0 puntos) y, en menor medida, por la subida del indicador de expectativas (0,7 puntos). A excepción del componente de expectativas sobre el empleo (disminuyó una décima), todas las preguntas del indicador de confianza del consumidor mejoraron este mes, especialmente las referentes a la situación actual del empleo y de la economía del país. También resulta destacable el hecho de que las expectativas sobre la economía familiar vuelven a situarse por encima de 100, lo que no ocurría desde febrero de 2008. En términos interanuales, el ICC-ICO mejora por primera vez desde que se inició la crisis financiera en el verano de 2007: en mayo el indicador ha sido 7,4 puntos superior al del mismo mes del año anterior gracias a la recuperación del indicador de expectativas (+22,3 puntos). Por el contrario, la valoración de los encuestados sobre la situación actual todavía se mantiene por debajo de los niveles de un año antes (-7,6 puntos).

En conclusión, en los últimos tres meses se ha observado una mejoría del Indicador de Confianza del Consumidor (ICC-ICO) que se sitúa actualmente en su mayor nivel desde abril de 2008. Como puede apreciarse en el gráfico, esta incipiente recuperación se inició con el ligero ascenso del indicador parcial de expectativas a finales del pasado año y se ha visto reforzada más recientemente por la mejor opinión que los consumidores comienzan a tener sobre la situación económica actual. Este cambio de tendencia observado en la evolución del ICC-ICO, principalmente a partir de marzo, parece indicar que el deterioro de la coyuntura económica puede haber tocado fondo en el primer trimestre. De esta forma, aunque por los bajos niveles en los que todavía se encuentra el indicador no cabe anticipar de momento una recuperación de la actividad, su comportamiento reciente sugiere que la caída del PIB y del consumo privado será menos intensa en los próximos trimestres que la registrada en el período enero-marzo.