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Telefónica refuerza su política de retribución al accionista

Telefónica ha compartido hoy con el mercado su política de retribución al accionista así como las previsiones clave de crecimiento para los próximos ejercicios. De acuerdo con esta comunicación, la Compañía refuerza nuevamente su política de retribución al confirmar el dividendo de 1,75€ por acción para el ejercicio 2012 y una retribución anual mínima de 1,75€ por acción a partir de 2012. La forma de remuneración (dividendo, recompra de acciones o combinación de ambas) se decidirá teniendo en cuenta las circunstancias y preferencias de los inversores en ese  momento.

Además, la Compañía ha anunciado, en el marco de su estrategia con horizonte temporal a 2013, un objetivo de crecimiento anual de los ingresos (TAMI) de entre el 1% y el 4% durante el periodo 2010-2013; un margen de OIBDA en el rango alto de los 30, con erosión limitada respecto a 2010; y una inversión acumulada (CapEx) de hasta 27.000 millones de euros durante el periodo 2011-2013.

César Alierta, presidente de Telefónica, detallará estas previsiones ante la comunidad financiera internacional en la 8ª Conferencia de Inversores, en la que los principales directivos de la Compañía comparten con el mercado su visión de la industria, sus objetivos de crecimiento y las líneas estratégicas fundamentales previstas para los próximos años.

La Conferencia contará hoy con las intervenciones de César Alierta, presidente de Telefónica, de Santiago Fernández-Valbuena, director general de Estrategia, Finanzas y Desarrollo, y de Julio Linares, consejero delegado de la Compañía, sesión que cerrarán los máximos responsables de Terra Latam, Tuenti y Jajah. La  Conferencia continuará mañana con las intervenciones de José María Alvarez-Pallete, presidente de Telefónica Latinoamérica, Guillermo Ansaldo, presidente de Telefónica España, y Matthew Key, presidente de Telefónica Europa. La jornada de mañana, por otro lado, arrancará con la ponencia de Luiz Inácio Lula da Silva, ex presidente de Brasil, que intervendrá en calidad de ponente externo.

Telefónica reúne a cerca de 300 analistas e inversores en un evento que acostumbra a organizar aproximadamente cada año y medio. La primera edición de la Conferencia de Inversores se celebró en Río de Janeiro en marzo de 2001 y las siguientes, por este orden, en Sevilla, Madrid, Barcelona, Valencia, Londres y Madrid, esta última en la sede de la Compañía, Distrito C, en octubre de 2009.

El Gobierno revisa las previsiones macroeconómicas hasta 2014: más paro y menos crecimiento

La vicepresidenta segunda y ministra de Economía y Hacienda, Elena Salgado, ha presentado hoy el “Informe sobre la posición cíclica de la economía española”, que ha sido remitido a las comunidades autónomas. Este informe ha venido constituyendo un elemento fundamental para la elaboración de los Presupuestos y para el diseño global de la política fiscal. Hasta ahora venía haciéndose público a finales del primer semestre; sin embargo, a partir de este año la reforma del gobierno económico europeo y, en concreto, la creación del Semestre Europeo, aconsejan que se anticipe este proceso algunos meses. De esta forma, se sincroniza en el tiempo con el Programa de Estabilidad y el Programa Nacional de Reformas, que tienen que ser remitidos a las instituciones comunitarias antes del 30 de abril.

La previsión del Gobierno es que la economía española prolongará en 2011 la senda de recuperación iniciada el pasado ejercicio, aunque ésta seguirá amortiguada por el impacto de las medidas de consolidación fiscal. De esta forma, el PIB real crecerá el 1,3% en media anual. El crecimiento se acelerará conforme avance el año, acentuándose la recuperación en el año 2012.

El nuevo escenario macroeconómico tiene en cuenta el contexto internacional y su impacto sobre la política monetaria europea y sobre la propia economía española. De esta manera, el crecimiento se revisa ligeramente a la baja en 2012 y 2013 debido a que los tipos de interés esperados son más elevados y los precios de las materias primas más altos. Esto se traduce en una revisión a la baja de la contribución de la demanda nacional al crecimiento en los próximos años, parcialmente compensada por una mejora en la evolución del sector exterior, reflejo de las ganancias de competitividad que está experimentando la economía española en estos años.

EVOLUCIÓN DE LA DEMANDA

Dentro de la demanda nacional, cabe destacar el favorable comportamiento esperado de la inversión en bienes de equipo, favorecida por la menor incertidumbre, la revitalización de la economía mundial y las perspectivas de recuperación de la actividad económica. Por su parte, el consumo privado moderará su crecimiento en 2011 antes de comenzar a evolucionar de forma más acompasada con la renta disponible de los hogares. El otro componente del gasto de los hogares, la inversión en vivienda, reducirá significativamente su retroceso en 2011, pasando a crecer moderadamente en los años posteriores. Por su parte, la inversión en otras construcciones prolongará la senda contractiva en 2011, fundamentalmente por el efecto sobre la obra pública de las medidas de austeridad fiscales.

Respecto al buen comportamiento esperado para la demanda externa, contrasta con la contribución negativa registrada antes del inicio de la crisis y es debido al reequilibrio del patrón de crecimiento de la economía española desde el sector de la construcción a otras actividades menos intensivas en consumos intermedios importados o con mayor propensión exportadora. La corrección de este desequilibrio, de importancia capital, se pone también de manifiesto en el recorte de nuestra necesidad de financiación externa, que continuará disminuyendo hasta alcanzar un 2% del PIB en 2014; es decir, que se mantiene en el horizonte de previsión el proceso de desapalancamiento agregado de la economía española.

CRECIMIENTO DEL EMPLEO

Por lo que se refiere al mercado laboral, se espera que a lo largo de 2011 se complete el ajuste que ha venido realizándose en los tres años precedentes. De hecho, para el conjunto de 2011 se prevé ya un pequeño crecimiento del empleo, que se producirá en la segunda mitad del ejercicio y se consolidará en los años posteriores. No obstante, el mayor dinamismo de la población activa que ya se vio en 2010 obliga a revisar al alza la tasa de paro para este año y los siguientes. En 2011 está previsto que se sitúe en el 19,8% (cinco décimas más de lo estimado en la Ley de Presupuestos de este año), tasa que irá reduciéndose lenta pero progresivamente, de forma que en 2014 se situará en el 16%.

Réquiem por la Obra Social

La imparable reconversión de las cajas de ahorros en bancos va a tener como efecto colateral la progresiva desaparición de la Obra Social. Este Gobierno, que pasará a la historia como el mayor depredador de derechos sociales, se cuelga otra medalla en su triste haber al propiciar la aniquilación de uno de los elementos de cohesión que más beneficios ha dado a la población desde que el padre Piquer fundara en 1702 el Monte Piedad, embrión de la Caja de Ahorros de Madrid. “Donde no hay harina todo es mohína”, dice el refrán popular y, si no hay beneficios, difícilmente las cajas, esquilmadas por gestores y políticos manirrotos, van a destinar parte de sus recursos a obras de beneficencia. Aún no se conocen las cifras de 2010, pero ya en 2009 las cajas destinaron un 13,7% menos que en el ejercicio anterior a la Obra Social, concretamente 1.776 millones de euros.

La asistencia social y sanitaria fue la principal receptora de estos fondos, con un 41% del total, supliendo carencias que el Estado no cubre, como asilos, guarderías y centros de acogida. Las cajas aportan también una impagable contribución a comedores sociales, hospitales o cuidados paliativos para niños o ancianos con minusvalías físicas o psíquicas a los que el Estado quiere abortar de raíz. La Obra Social de las cajas invirtió en 2009 más de 500 millones en Cultura y Tiempo Libre, correspondiendo más de 300 millones a Educación e Investigación.

Numerosas iglesias, monasterios y edificios históricos han sido rescatados del olvido y la ruina gracias a la ingente labor de las cajas de ahorros; la última ha sido esta misma semana en la que el presidente de Caja Madrid, Rodrigo Rato, inauguraba la restauración total del monasterio riojano de Yuso, declarado Patrimonio de la Humanidad por la Unesco, tras una inversión de 4,5 millones de euros. Paradojas de la historia, resulta chocante que sea precisamente un Gobierno socialista el que liquida doscientos años de capitalismo social para adorar sin reservas al becerro de oro.

Artículo publicado Jesús F. Briceño en el diario LA GACETA (Madrid) el 27 de enero de 2011

http://www.intereconomia.com/noticias-gaceta/opinion/requiem-obra-social-20110127

BBVA gana 3.668 millones, un 12,2 por 100 menos que en los nueve primeros mese de hace un año

BBVA obtuvo durante los nueve primeros meses del año un beneficio atribuido de  3.668 millones de euros (-12,2%), ganando cuota de mercado en todas sus franquicias en un entorno macroeconómico y financiero que continúa siendo muy complejo. Los resultados del Grupo presentan cuatro características fundamentales: recurrencia y solidez de los ingresos, gracias a un modelo de negocio centrado en la relación con los clientes; mejora en los indicadores de riesgo; capacidad de generación orgánica de capital y fortalecimiento de la estructura de balance.

La capacidad del Grupo para generar ingresos de manera recurrente se observa en la evolución de los márgenes de la cuenta de resultados. El margen de intereses de enero a septiembre ascendió a  €10.182 millones, un importe similar al registrado en el mismo periodo del año anterior. La cifra refleja tanto la resistencia de BBVA a un entorno económico complicado, como una adecuada gestión de la cartera de activos y de la estructura de financiación. Además, las comisiones acumuladas en el ejercicio – tanto las ligadas a los servicios bancarios como a la gestión de fondos – aumentan un 4,1%, hasta  €3.402 millones.

El margen bruto generado por el Grupo hasta septiembre ascendió a €15.964 millones, un 3,8% superior al del mismo periodo del año anterior. Junto a esa positiva evolución, este agregado también muestra una atractiva composición: el 47% procede ya de zonas emergentes, todas ellas con mayores perspectivas de crecimiento, y el 53%, de economías desarrolladas.

Los gastos de explotación de BBVA en el periodo enero-septiembre aumentaron un 8,8%, hasta los €6.642 millones, evolución que se debe, entre otras razones, a las fuertes inversiones que está acometiendo el Grupo en sistemas, en el aumento y renovación del parque de cajeros, así como en los distintos planes de crecimiento puestos en marcha en todas las geografías en las que opera.

El ratio de eficiencia del Grupo cerró septiembre en el 41,6%, nivel que le sigue situando como referencia en el sector.

Así, el margen neto acumulado, variable fundamental de gestión, registró un comportamiento positivo y ascendió a €9.322 millones (+0,5%), lo que demuestra, de nuevo, la capacidad de BBVA para generar un sólido y estable resultado operativo en un contexto económico todavía muy complejo.

Mejor calidad de riesgo

El segundo aspecto clave de los resultados del Grupo en los nueve primeros meses del año ha sido el fortalecimiento de los principales indicadores de gestión. En primer lugar se observa una mejora de los indicadores de la calidad del riesgo – entradas brutas en mora y recuperaciones – que se traduce en una estabilización de los saldos dudosos. Igualmente se produce una mejora en la tasa de morosidad (4,1%, frente al 4,3% de diciembre de 2009) y la cobertura sube cinco puntos porcentuales desde diciembre, hasta el 62%.

Las pérdidas por deterioro de activos financieros ascendieron en los nueve primeros meses a €3.606 millones (-2,2%). En este capítulo, durante el tercer trimestre se han registrado dos efectos extraordinarios. De un lado, una dotación específica de €198 millones por el impacto de la aplicación de la nueva circular 3/2010 del Banco de España, que entró en vigor en septiembre. De otro – y siguiendo sus tradicionales criterios de prudencia en los saneamientos – el Grupo ha realizado una dotación adicional de provisiones genéricas para insolvencias por €233 millones, el mismo importe de las plusvalías obtenidas en la segunda fase de la operación de venta, con posterior arrendamiento, de oficinas comerciales en España. El Grupo adoptó la misma decisión en el tercer trimestre de 2009 y destinó los €830 millones de plusvalías obtenidos en la primera fase de esta operación a fortalecer el nivel de provisiones genéricas.

Incluyendo la citada dotación adicional, la prima de riesgo del Grupo se situó en el tercer trimestre en el 1,33%, un nivel inferior al del segundo trimestre del ejercicio (1,53%).

El Grupo BBVA obtuvo en los nueve primeros meses un beneficio atribuido de €3.668 millones (-12,2%). En el tercer trimestre estanco, el resultado ascendió a €1.140 millones, en línea con los trimestres anteriores. En rentabilidad, BBVA se mantiene a la cabeza de las entidades que forman su grupo de referencia. La Rentabilidad sobre Recursos Propios (ROE) es del 17,2% y la Rentabilidad sobre Activos Totales (ROA), del 0,95%. BBVA repartió el pasado 11 de octubre el segundo dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2010 por un importe de €0,09 por acción en efectivo.

Generación orgánica de capital

La fortaleza de los resultados del Grupo le han permitido generar de forma orgánica otros 10 puntos básicos de core capital en el tercer trimestre, con lo que este ratio se eleva al 8,2%. El Tier 1 se situó en el 9,2% y el ratio BIS en el 12,8%.

BBVA ha mejorado sustancialmente en los últimos meses su estructura de balance con el alargamiento de plazos y un aumento del peso de la financiación minorista. Durante el tercer trimestre, el Banco captó en España €12.178 millones de recursos retail. Además, ha seguido teniendo acceso a los mercados mayoristas con emisiones a medio y largo plazo en ese periodo por €6.522 millones (€16.115 millones en los nueve primeros meses del año). Por otra parte, dispone de colaterales en España por otros €75.000 millones.

Áreas de negocio

España y Portugal continúa mostrando un comportamiento diferencial a pesar de la complejidad del entorno con ganancias de cuota de mercado en productos de alta vinculación, como el crédito hipotecario de particulares, gracias a sus políticas comerciales y a su visión de relación a largo plazo con el cliente. El área obtuvo un beneficio acumulado a septiembre de €1.687 millones (-6,2%). La tasa de morosidad se mantiene estable en el 5%, frente al deslizamiento al alza que reflejan los últimos datos del sector.

En México, el beneficio atribuido acumulado creció un 13,7% (2% en euros constantes) hasta los €1.254 millones, con una reactivación de la actividad en lo que va de año (+10,4% en inversión y +6,7% en recursos), que lleva al Banco a ganar cuota de mercado en los principales segmentos de negocio, principalmente hipotecas y consumo-tarjetas. Destaca la nueva mejora que obtiene el área tanto en la morosidad, que se reduce hasta el 3,4%, como en la cobertura, que aumenta 13 puntos porcentuales en el tercer trimestre, hasta el 150%.

En América del Sur también continúa el elevado dinamismo de la actividad, que le permite ganar cuota de mercado (15 puntos básicos en créditos y 48 puntos básicos en depósitos respecto a diciembre de 2009). La positiva evolución de la actividad, junto a la contención de los gastos y los saneamientos, permiten que el beneficio atribuido del área alcance en los nueve primeros meses del ejercicio los €699 millones (+13,7%). La tasa de morosidad (2,4%) también mejora y se sitúa por debajo del nivel que registró doce meses antes (2,8%), con un nivel de cobertura superior (139%).

En Estados Unidos cabe destacar la progresiva consolidación de la franquicia y del modelo de negocio, que se refleja en la recuperación de la tracción en la facturación con incrementos interanuales superiores al 30% en varias rúbricas de la cartera de inversión (commercial, consumer y residential real estate). El margen de intereses del área creció el 8,9% en los nueve primeros meses, lo que, junto a la contención de gastos y el descenso de las pérdidas por deterioro de activos financieros, le permitió generar un resultado atribuido acumulado en ese periodo de €220 millones (+17,9%).

El resultado atribuido acumulado a septiembre de Wholesale Banking & Asset Management ascendió a €730 millones, con un crecimiento del 9,2%. Destaca la favorable evolución de los ingresos más recurrentes (margen de intereses y comisiones) en Corporate and Investment Banking y la actividad comercial con clientes en Global Markets, así como los significativos avances registrados en Asia, que representa el 20% del área.

Banesto obtiene un beneficio atribuible de 450,6 millones hasta septiembre, un 18,6% inferior al del año anterior

El ejercicio 2010 se está desarrollando en un entorno desfavorable para la actividad bancaria: persiste la debilidad en la actividad productiva, la morosidad en el sistema ha mantenido su tendencia al alza y los tipos de interés han seguido en niveles bajos.

En este contexto, Banesto ha obtenido un beneficio atribuible de 450,6 millones hasta septiembre, un 18,6% inferior al del año anterior y después de un refuerzo significativo de la provisión genérica. La defensa de los ingresos, el control de costes y la prudencia en la gestión de los riesgos y sus provisiones explican estos resultados.

El margen de intereses hasta septiembre de 2010 ha ascendido a 1.285,5 millones de euros, sólo un 1,5% menor al registrado el año anterior. A pesar de la ralentización en la evolución del negocio, la gestión de márgenes y balance desarrollada por el banco ha permitido obtener esta evolución.

Las comisiones netas han supuesto 462,6 millones de euros, un 2,2% más que las obtenidas en el mismo periodo de 2009. Este avance es el resultante de una bajada del 4,5% en las comisiones de fondos de inversión y pensiones gestionados, y de una mejora del 3,5% en las comisiones de servicios y seguros, generada por la transaccionalidad derivada del aumento de la vinculación de nuestros clientes, y del propio crecimiento de la base de clientes.

Los resultados de operaciones financieras han ascendido a 115,8 millones de euros, un 4,4% menos que el año anterior. El principal componente de las mismas sigue
siendo la distribución de productos de tesorería a clientes. Fruto de esta evolución, el margen bruto generado en los nueve primeros meses de 2010 ha sido de 1.911,6 millones de euros, un 1,0% menos que el año anterior. Por áreas de negocio, los ingresos de la banca doméstica (Comercial y Corporativa) han ascendido a 1.709,7 millones, un 0,6% menos que hace un año, y suponen el 89% del margen bruto del Grupo.

Los gastos generales y amortizaciones han seguido siendo objeto de especial atención. La disciplina en su gestión ha dado como resultado un descenso interanual del 0,8%. En los nueve primeros meses de 2010 han ascendido a 744,1 millones de euros. Esta evolución junto con la de los ingresos, ha dado lugar a una nueva mejora en el ratio de eficiencia, que se ha situado en el 39,0% frente al 39,3%, registrado hace doce meses.

El margen neto de explotación de los nueve primeros meses de 2010 ha ascendido a 1.167,4 millones de euros, un 1,1% menos que hace un año.Las dotaciones para insolvencias han supuesto 291,0 millones de euros, un 11,5% más que en igual periodo de 2009, variación debida al aumento de la morosidad en el periodo, aunque en el caso de Banesto este aumento se está produciendo a un ritmo inferior al experimentado por el sistema.

El Beneficio ordinario antes de impuestos se ha situado en 899,9 millones de euros. Deducida la previsión de impuestos, el beneficio neto atribuible al grupo, antes de resultados y saneamientos extraordinarios ha sido de 663,5 millones de euros, un 0,8% menos que el año anterior.

Adicionalmente, en los nueve primeros meses de 2010 se ha seguido reforzando la situación patrimonial del Banco, con dotaciones a las provisiones de activos mobiliarios e inmobiliarios y a la provisión genérica de insolvencias por un total de 418 millones de euros, para lo que se han destinado las plusvalías extraordinarias de 114 millones de euros, procedentes de la venta de oficinas del banco, que posteriormente han sido alquiladas, y de la venta de cartera, junto con dotaciones por otros 304 millones de euros más. Con ello, el beneficio neto atribuible al grupo ha ascendido a 450,6 millones de euros, un 18,6% menos que en igual periodo de 2009.

BALANCE
La captación y vinculación de clientes está siendo una de las prioridades de gestión en este ejercicio 2010, en el que nuestra base de clientes está teniendo un significativo crecimiento. En este contexto, los recursos de clientes del sector privado al 30 de septiembre de 2010, ascienden a 56.507 millones de euros, un 8,9% más que los registrados en septiembre de 2009, con notables avances en cuentas corrientes y sobre todo en depósitos a plazo que han crecido un 39,3%. Por otro lado, los fondos gestionados fuera de balance ascienden a 9.922 millones de euros, un 6,3% inferiores
a los gestionados hace un año.

En este ejercicio 2010 persiste una menor demanda del crédito en el mercado. En este contexto, Banesto, ha continuado con su política de crecimiento selectivo, y al cierre de septiembre de 2010 la inversión crediticia se ha situado en 74.599 millones de euros, un 0,9% más que al cierre del tercer trimestre de 2009.

La debilidad del entorno económico, mantiene la tendencia al alza de la morosidad. Al acabar el tercer trimestre de 2010, la tasa de morosidad es del 3,80%, y la cobertura con provisiones del 59,2%, indicadores inferiores a la media sectorial.

El nivel de capitalización del Banco sigue muy por encima de los mínimos exigidos, con un exceso de capital sobre los mínimos requeridos de más de 2.300 millones. Al cierre de septiembre de 2010 el Ratio BIS II es del 11,45%, con un Tier I del 9,00%. Finalmente, la liquidez del banco sigue siendo holgada después de reforzarla en el tercer trimestre con emisiones de cédulas hipotecarias y notas por más de 1.100 millones.

Presupuestos anticrisis con importantes recortes del gasto para 2011

La vicepresidenta segunda y ministra de Economía y Hacienda, Elena Salgado, ha presentado hoy en el Congreso de los Diputados los Presupuestos Generales del Estado para 2011. Estos Presupuestos continúan el esfuerzo de consolidación fiscal iniciado en las cuentas públicas de 2010 y permitirán cumplir con el objetivo de déficit del 2,3% del PIB fijado para la Administración General del Estado en la senda de consolidación fiscal definida dentro del Objetivo de Estabilidad Presupuestaria para el periodo 2010-2013. Ésta establece como objetivo para el conjunto de las Administraciones Públicas cerrar el ejercicio de 2011 con un déficit del 6% del PIB. Son, por tanto, unos presupuestos austeros, que desarrollan las medidas de ajuste planteadas en el Plan de Revisión del Gasto de la Administración General del Estado 2011-2013, aprobado en mayo pasado; pero que también optimizan la eficiencia en el uso de los recursos públicos para, apoyándose en el proceso de reformas estructurales puesto en marcha en los últimos meses, contribuir a la recuperación de la economía española. Persiguen, por tanto, dos objetivos complementarios: la reducción del déficit, como prioridad en el corto plazo; y el incremento de la competitividad de nuestra economía, como objetivo a medio y largo plazo. Las cuentas públicas de 2011, además, mantienen el esfuerzo en protección social, singularmente en lo que se refiere a la protección de los desempleados y los pensionistas con prestaciones más bajas; y priorizan en términos relativos aquellas políticas de gasto que se estiman prioritarias para promover el cambio de modelo productivo, como las relacionadas con I+D+i y educación.

PRIORIDAD: LA CONSOLIDACIÓN FISCAL
Los compromisos adquiridos por el Gobierno en el marco del Pacto de Estabilidad y Crecimiento establecen que el déficit público del conjunto del sector público español debe reducirse desde el 11,1% del PIB que se alcanzó en 2009, hasta el 3% en 2013, es decir, en sólo cuatro ejercicios presupuestarios. Para lograrlo resulta necesario que el déficit de las cuentas públicas se sitúe en el 6% del PIB a la finalización del año 2011 y que el déficit del Estado se reduzca hasta el 2,3% durante el próximo año, según marca la senda de consolidación fiscal aprobada por el Parlamento.

Al objeto de cumplir con ese objetivo, los Presupuestos Generales del Estado para 2011 recortan un 7,9% el gasto de la Administración General del Estado respecto al presupuestado en 2010. El techo de gasto no financiero del Estado queda situado así en 122.022 millones de euros en términos homogéneos. Esta cifra no incluye la financiación de las administraciones territoriales, dado que la plena entrada en vigor del nuevo sistema de financiación autonómica impide la comparación directa con los datos de 2010. Esto es así porque el modelo aprobado en diciembre de 2009 supone una reducción del gasto estatal, debido al menor importe del Fondo de Suficiencia, consecuencia, a su vez, de la mayor cesión de impuestos a las comunidades autónomas. Una vez sumada la financiación territorial, el límite de gasto no financiero del Estado se sitúa en 150.056 millones, inferior en un 18,9% al de 2010. Este fuerte ajuste del gasto público en 2011 materializa los criterios de austeridad recogidos en el Plan de Revisión del Gasto de la Administración General del Estado para el periodo 2011-2013, aprobado el pasado mes de mayo. En el marco de este plan, el proyecto presupuestario que el Gobierno ha presentado hoy en el Congreso concreta, entre otras medidas, la congelación de las retribuciones del personal al servicio de la Administración, consolidando así el efecto de la rebaja media del 5% puesta en práctica el pasado mes de junio; y la restricción de la oferta de empleo público, por la vía de cubrir sólo una de cada diez vacantes que se generen en la Administración.

El resultado de esta estrategia de austeridad tiene fiel reflejo en las cuentas públicas de 2011, que van a permitir la reducción en cerca de 20.000 millones de euros (1,9% del PIB) del desequilibrio acumulado por las arcas del Estado durante la crisis económica. Para conseguirlo, los Presupuestos plantean una disminución media del 15,6% en los créditos disponibles por parte de los ministerios, que deberán trasladar este ajuste a los capítulos y partidas presupuestarias que estén bajo su gestión; y recortan en un 6,7% los gastos de funcionamiento de la Administración General del Estado (excluidos los asociados a la celebración de procesos electorales), lo que será posible mediante un utilización más eficaz de los medios materiales disponibles.

No se reducen los recursos destinados a gasto social, que crecen un 1,3% hasta los 183.231 millones de euros, un 58% del presupuesto total consolidado. El Gobierno mantiene su compromiso de garantizar el nivel de cobertura de las prestaciones por desempleo, así como el de dotar el Fondo de Reserva de las pensiones, que recibirá 3.457 millones de euros adicionales. El gasto en pensiones aumenta un 3,6%. Entre las partidas que no se ven afectadas por estos recortes generalizados destacan la de becas, que experimenta un crecimiento del 2,6% hasta alcanzar un importe de 1.430 millones de euros; y la de las pensiones mínimas, que se incrementan un 1% durante el ejercicio. El ajuste afecta a casi todas las partidas de gasto, si bien el Gobierno ha tratado de preservar las políticas que más pueden contribuir a incrementar la capacidad productiva de la economía. De este modo, las actuaciones directas en I+D+i del Ministerio de Ciencia e Innovación sólo ven recortadas sus dotaciones en un 1,6%, manteniendo los niveles de inversión actuales vinculados al Plan Nacional de I+D+i y a la Estrategia de Innovación; mientras que el esfuerzo inversor en infraestructuras se reduce, pero mantiene en 2011 una importante dotación de 17.074 millones de euros.

SEGUIRÁN MEJORANDO LOS INGRESOS
Los ingresos no financieros del Estado antes de descontar la participación de las administraciones territoriales en IRPF, IVA eImpuestos Especiales, lo que permite compararlos con los de 2010, alcanzarán los 178.917 millones de euros, un 5,7% más que la recaudación esperada para el presente ejercicio. Excluida la cesión a los entes territoriales, los ingresos no financieros del Estado serán de 106.020 millones de euros. Por su parte, los ingresos tributarios del Estado en términos homogéneos, es decir, antes de la cesión de parte de los mismos a los entes territoriales, experimentarán un incremento del 6,1%, situándose en 164.932 millones de euros, frente a los 155.322 millones de 2010. El empuje proporcionado por el inicio de la reactivación económica y el efecto positivo sobre la recaudación de las diferentes medidas normativas puestas en marcha por el Gobierno -tanto en los últimos presupuestos como en el Real Decreto Ley de medidas extraordinarias de reducción del gasto público de mayo- permitirán consolidar el crecimiento de los ingresos por segundo año consecutivo.

Las nuevas medidas fiscales incluidas en el proyecto de Presupuestos
tendrán un efecto limitado en la recaudación. En concreto, el proyecto que inicia hoy su tramitación parlamentaria prevé la creación de dos nuevos tramos en el IRPF para las rentas del trabajo y de actividades económicas más elevadas. El primero se aplicará a los contribuyentes con base liquidable general de entre 120.000 y 175.000 euros, y supondrá elevar en un punto el tipo marginal máximo de la cuota estatal del IRPF, que pasa del 21,5% al 22,5%. El segundo tramo de nueva creación gravará a los contribuyentes con bases liquidables superiores a 175.000 euros, que verán elevado su marginal máximo en dos puntos, pasando al 23,5%. También se crea un nuevo límite máximo de 300.000 euros en el IRPF para las retribuciones plurianuales, por encima del cual no será de aplicación la reducción del 40%; y se modifica la normativa de las sicav para someter a gravamen todas las percepciones que materialicen sus partícipes independientemente del método utilizado. Finalmente, también se reforma el Impuesto sobre Sociedades para permitir que las entidades de reducida dimensión que pierdan tal condición, como consecuencia del incremento de su facturación o de operaciones societarias, puedan seguir aplicándose el régimen especial previsto para este tipo de empresas durante los tres ejercicios siguientes. Estas entidades también disfrutarán de exención en el Impuesto de Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados en las operaciones de ampliación de capital que lleven a cabo en 2011 y 2012.

El proyecto de Presupuestos Generales del Estado incorpora, asimismo, medidas fiscales incluidas en otros proyectos normativos, pero cuya puesta en marcha se quiere garantizar para el 1 de enero de 2011. Entre éstas destaca la supresión parcial de la deducción por adquisición de vivienda habitual en el IRPF para contribuyentes con bases imponibles iguales o superiores a 24.170,20 euros, así como la equiparación de los límites establecidos para la aplicación de este beneficio fiscal con los de la deducción por alquiler.La recaudación por IRPF alcanzará los 71.761 millones de euros, lo que supone un incremento del 6,2% en relación a los ingresos previstos en 2010, debido, principalmente, al incremento esperado en las rentas del capital, al moderado crecimiento del empleo y a los cambios normativos introducidos en el impuesto.

El Impuesto sobre Sociedades, por su parte, proporcionará unos ingresos de 16.008 millones de euros, con un crecimiento del 9,3% sobre la previsión de liquidación de este año. Este mejor comportamiento se explica por la mejora esperada en los beneficios empresariales. En el primer año completo en el que estarán en vigor los nuevos tipos en el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA), la previsión de recaudación asciende a 48.952 millones de euros, un 7,3% más que en 2010, incremento explicado en su mayor parte por el alza de tipos del impuesto. Los Impuestos Especiales recaudarán un 2,3% más en 2011 y aportarán 20.825 millones de euros a las arcas públicas, mientras el capítulo de otros ingresos tributarios sumará 7.386 millones, un 2,3% más.

El Corte Inglés también sufre la crisis con una disminución de las ventas de casi el 6 por 100

El Grupo El Corte Inglés ha cerrado el ejercicio 2009 con una cifra de negocio consolidada de 16.365 millones de euros,lo que representa un descenso del 5,8% respecto al año anterior, según el Informe de Gestión y las Cuentas Anuales cerradas a 28 de febrero de 2010 y aprobadas en la Junta General de Accionistas.

Esta evolución viene determinada por la reducción del consumo y el retroceso general de la actividad comercial durante el ejercicio 2009. El volumen de ventas del comercio al por menor, que disminuyó por segundo año consecutivo, registró un descenso del 6,1%, según el Instituto Nacional de Estadística.

El beneficio bruto de explotación (Ebitda) se ha situado en casi 1.067 millones de euros, un 2,5% inferior al del año anterior; el beneficio neto consolidado ha superado los 369 millones, al retroceder un 1,5%, mientras que el cash flow ha aumentado un 2,2% al alcanzar los 914,5 millones de euros. En la evolución del resultado ha influido la capacidad de respuesta eficiente del Grupo ante la caída de la actividad económica, la mejora de sus procesos de gestión interna y la decisión de la compañía de mantener su apuesta por la innovación y su política de adaptación constante a las nuevas necesidades y demandas del mercado. Además, se ha continuado con las campañas de ayudas a la financiación y con el objetivo de ofrecer a los clientes precios competitivos. También se ha mantenido la estabilidad de la plantilla y el empleo de calidad (el 91% del personal tiene contrato fijo) con más de 101.550 empleados, al mismo tiempo que se han incrementado los esfuerzos en formación con más de 268.800 horas lectivas, un 12% más que el año anterior.

Los fondos propios alcanzaron los 7.830,4 millones de euros, con un incremento del 2,9% sobre el ejercicio 2008. En este contexto, el presidente de El Corte Inglés, Isidoro Álvarez, señaló en la Junta de Accionistas que la compañía “ha demostrado fortaleza ante las dificultades del entorno” y añadió que “las decisiones adoptadas nos han permitido mejorar la gestión y la eficiencia, adaptarnos a los cambios del mercado y a las exigencias del consumidor y obtener unos resultados más favorables durante los meses transcurridos de 2010”.
CRECIMIENTO Y NUEVAS APERTURAS

El Grupo El Corte Inglés ha mantenido el esfuerzo inversor con un importe total de 1.071 millones de euros, la mayor parte de los cuales se han destinado a la construcción de nuevos centros comerciales. Durante el ejercicio 2009 se han inaugurado tres grandes almacenes de El Corte Inglés, uno en Salamanca, otro en Eibar (Guipúzcoa) y otro en el centro comercial de El Tiro, en Murcia. Este último incluye, además, la oferta de Hipercor, lo que ha supuesto la llegada de este formato de hipermercados a la Región de Murcia.

Ya en el ejercicio 2010 se ha inaugurado un centro de El Corte Inglés e Hipercor en El Ejido (Almería) y se han abierto, además, dos establecimientos de la cadena especializada Bricor, uno en Arroyomolinos (Madrid) y otro en Los Barrios (Cádiz). También han continuado las obras de construcción de El Corte Inglés de Tarragona, cuya apertura se prevé para el próximo mes de octubre, y de los centros de A Coruña, Zaragoza y Córdoba. Asimismo, avanza a buen ritmo la construcción del nuevo edificio de Castellana (Madrid) que supondrá la ampliación del centro comercial actual.

Por otra parte, se han modernizado y remodelado algunos establecimientos, entre los que figuran El Corte Inglés de Diagonal, en Barcelona, y los centros de Callao y Goya, ambos en Madrid. También están en curso obras de mejora en los establecimientos de Bilbao (el ubicado en la calle Ercilla), en Murcia (Avenida de la Libertad) y los de Mijas (Málaga) y Santander.

En Hipercor se han acometido importantes reformas en los centros de Marbella y Gijón donde se ha llevado a cabo una redistribución de espacios con un nuevo modelo de hipermercado más cómodo para el cliente. Actualmente están en curso obras de remodelación en los establecimientos de Burgos, Valladolid y Santander.

En cuanto al comercio electrónico, El Corte Inglés se consolida como un referente con más de 98 millones de visitas anuales a su página web, lo que supone un incremento del 5,5%, y 2,8 millones de clientes registrados.   Todo ello ha permitido al Grupo El Corte Inglés mantener su posición de líder durante el ejercicio 2009, periodo en el que nuestras tiendas han recibido en conjunto más de 653 millones de visitas. El número de usuarios con tarjetas de compra de El Corte Inglés se sitúa en 11 millones de personas.

Como propuesta de futuro, Isidoro Álvarez, propuso seguir “con avances constantes en la gestión; con esfuerzos renovados en promociones; con el acercamiento de productos y servicios al mayor número posible de ciudadanos; con el propósito de avanzar en la internacionalización de nuestros negocios; y, sobre todo, con el objetivo irrenunciable de lograr la máxima satisfacción de nuestros clientes”.

También reconoció que “tenemos desafíos nuevos, como ampliar nuestra presencia en nuevos mercados” o consolidar “la plena maduración de todas las empresas. Pero –concluyó el presidente- sabemos también que este año 2010 el liderazgo de nuestro Grupo será fortalecido desde la eficacia en el trabajo y la excelencia en el servicio”.

El 64 por 100 del capital de Iberdrola elige recibir el dividendo en acciones gratuitas

El 64,1% del capital de IBERDROLA ha optado por obtener acciones gratuitas del Grupo sin ningún tipo de retención fiscal dentro del nuevo sistema de retribución, denominado Iberdrola Dividendo Flexible, que se ha puesto en práctica con ocasión del tradicional pago complementario del dividendo con cargo al ejercicio 2009, previsto para julio de 2010.

La Compañía emitirá 129,54 millones de nuevas acciones, dentro de la primera ejecución de la ampliación de capital prevista para hacer frente al nuevo sistema retributivo, lo que supone un incremento del 2,47% del capital social. Los títulos comenzarán a cotizar en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia el próximo viernes, día 2 de julio.

Asimismo, un 35,9% del capital –propietario de 1.884 millones de derechos- ha optado por la retribución en efectivo. La Empresa desembolsará un total de 359,89 millones de euros para hacer frente a la adquisición de los derechos de estos accionistas al precio fijo garantizado por IBERDROLA, que se ha situado en 0,191 euros por derecho, a lo que hay que restar la retención fiscal del 19%.

El resultado de Iberdrola Dividendo Flexible, que permitía a los accionistas optar por recibir o bien acciones liberadas de la Compañía o bien un importe equivalente en efectivo, ha puesto de manifiesto el éxito de la iniciativa, pionera entre las empresas españolas no financieras.

Iberdrola ofrece a sus accionistas acciones gratuitas sin retención fiscal

IBERDROLA ofrece a sus accionistas la oportunidad de obtener acciones gratuitas del Grupo sin ningún tipo de retención fiscal dentro del nuevo sistema de retribución, denominado Iberdrola Dividendo Flexible, que se pondrá en práctica con ocasión del tradicional pago complementario del dividendo con cargo al ejercicio 2009, previsto para julio de 2010.

La Compañía emitirá un máximo de 202,012 millones de nuevas acciones, dentro de la primera ejecución de la ampliación de capital prevista para hacer frente al nuevo sistema retributivo, que comenzarán a cotizar el 2 de julio. Asimismo, el número de derechos de asignación gratuita necesarios para recibir una acción nueva se ha situado en 26.

Iberdrola Dividendo Flexible permitirá a los accionistas optar por recibir o bien acciones liberadas de la compañía o bien un importe equivalente en efectivo. En el caso de elegir obtener nuevas acciones gratis, los accionistas recibirán sus nuevos títulos sin retención fiscal.

Si prefieren recibir el importe en efectivo, los accionistas podrán vender los derechos en el mercado, lo que no tiene retención fiscal ni un precio garantizado. Otra opción es venderlos a IBERDROLA en virtud del compromiso de compra asumido por la Compañía a un precio fijo garantizado de 0,191 euros por derecho, a lo que habrá que restar la retención fiscal del 19%. La cotización utilizada en los cálculos ha sido de 5,145  euros, media de los precios medios ponderados de las sesiones bursátiles comprendidas entre el 3 y el 9 de junio.
IBERDROLA está comprometida desde su origen hace 110 años con el mantenimiento de una adecuada atención a los inversores y al conjunto de la comunidad financiera.

La Empresa consiguió entre 2000 y 2009 incrementar un 160% la rentabilidad para los accionistas, con una revalorización de sus títulos en el periodo del 93,9%, frente al 2,6% del Ibex. IBERDROLA ha experimentado en la última década una fuerte transformación que le ha permitido convertirse en el primer grupo energético nacional, el líder mundial del sector eólico y una de las mayores eléctricas globales.

Iberdrola se defiende ante el acoso de ACS

Iberdrola reitera que existe un conflicto de competencia con ACS evidente, nítido y reconocido por la constructora

1.    IBERDROLA considera que existe un conflicto de competencia con ACS evidente, nítido y reconocido por la propia constructora en la Junta General de accionistas de la Compañía, celebrada en Bilbao el pasado 26 de marzo.

2.    IBERDROLA actuó en la Junta conforme a la legalidad vigente, que es absolutamente clara en el artículo 132 de la Ley de Sociedades Anónimas, cuando habla de la separación de consejeros y señala expresamente que “los administradores que lo fueren de otra sociedad competidora y las personas que bajo cualquier forma tengan intereses opuestos a los de la sociedad cesarán en su cargo a petición de cualquier socio y por acuerdo de la junta general”. El cese del representante nombrado por ACS en la Junta de IBERDROLA fue aprobado por el 81,5% de los accionistas de la Sociedad.

3.    El conflicto de competencia entre el Grupo ACS y el Grupo IBERDROLA, distinto de lo que es un simple conflicto de interés, está acreditado por diversos informes económicos y dictámenes jurídicos elaborados por PricewaterhouseCoopers, Nera, Uría y Menéndez,  Ramón y Cajal y Cortés Abogados, que fueron puestos a disposición de los accionistas en la Junta General.

4.    Estos informes y dictámenes, así como las respectivas presentaciones de resultados correspondientes al ejercicio 2009, evidencian que ambas compañías son competidores reales en numerosos mercados y han rivalizado en licitaciones nacionales e internacionales para la prestación de servicios y la realización de proyectos. La competencia es particularmente intensa en diversas áreas estratégicas de IBERDROLA, extendiéndose, entre otras, a la producción de energía, una de las principales áreas de negocio del Grupo IBERDROLA.

5.    IBERDROLA, que contará con Uría y Menéndez como asesores en este asunto, espera que ACS acredite que es accionista agrupado durante todo el tiempo que dure el proceso de impugnación y que aglutine el número suficiente de acciones en función del nuevo capital social de la Empresa y de la reducción a 14 del número de consejeros, dentro de las mejores prácticas de Gobierno Corporativo. En conclusión, IBERDROLA afirma que ACS mantiene un conflicto de competencia estructural y permanente con la Compañía.