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Solbes dice que la crisis tocará fondo en 2009, pero el mundo económico no se fía

Enviado por el octubre 21, 2008 Sin comentarios
Pedro Solbes ha asegurado que la situación económica tocará fondo en 2009. Solbes ha defendido que los PGE, que han comenzado su andadura parlamentaria, son «coherentes, apropiados y útiles para superar las situaciones difíciles por los que atraviesa la economía». Así lo ha explicado durante su intervención en el debate de enmienda a la totalidad del proyecto de Ley de los Presupuestos Generales del Estado para 2009, en la que destacó que «están inevitablemente condicionados por la situación económica».
Por su parte, el Instituto de Estudios Económicos (IEE) pidió la reelaboración del proyecto de PGE para 2009 por tratarse de un texto «increíble» debido al cuadro macro que contempla, «inadecuado» ante la crisis económica que atraviesa el país e «inoportuno» porque no contempla las medidas necesarias para hacer frente al ajuste económico. Así los puso de manifiesto el presidente del IEE, Arturo Gil, en una rueda de prensa, donde calificó el texto presupuestario que se debate en el Congreso de «poco original», ya que se elaboró en un momento en el que el Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero aún negaba una crisis que ha resultado ser «mucho más profunda» de lo previsto por los más optimistas.

Sarkozy propuso hoy que los países de la Unión Europea creen sus propios fondos soberanos y los coordinen entre sí para invertir en las empresas comunitarias y evitar que caigan en manos de capital extranjero en un momento en que su cotización bursátil se encuentra en mínimos históricos a causa de la crisis financiera. La crisis reducirá el próximo año a sólo un 0,2% el crecimiento de la Eurozona y una de las economías más afectadas será la española con una contracción, en el conjunto de 2009, del 0,2%, según las previsiones del FMI. La inflación en la zona euro bajaría del 2%, facilitando nuevos recortes de los tipos. Los efectos de la crisis no sólo no se aliviarán durante el próximo ejercicio. Su impacto en el PIB será mucho más acusado que en el presente año. De acuerdo con estas previsiones del FMI, la economía de la Eurozona rozará el estancamiento. Si para el ejercicio en curso la previsión es de un crecimiento del 1,3%, para 2009 las estimaciones reducen este porcentaje a un 0,2%. A la hora de señalar a los países más afectados por este deterioro, el FMI apunta a Irlanda y a Italia, con una contracción para este mismo año del 1,8% y del 0,1%, respectivamente, y del 0,6% y 0,2% para 2009. España se unirá a la lista de países con tasas de crecimiento negativo en el próximo ejercicio, con un 0,2% de contracción, de acuerdo también con las estimaciones del FMI.

La confianza de las empresas continúa cayendo en el tercer trimestre según el Indicador de Confianza Empresarial correspondiente a octubre que elaboran las Cámaras de Comercio. Según las Cámaras, este índice ha experimentado una nueva caída hasta situarse en el 19,4, lo que supone 6,8 puntos por debajo del dato registrado en julio, lo que podría adelantar una nueva disminución en la tasa de crecimiento del Producto Interior Bruto del tercer trimestre. El presidente de la Comisión de Economía de la CEOE, José Luis Feito, afirmó que el paro superará la barrera de los tres millones de personas en los primeros meses de 2009, cifra que calificó de «bastante aterradora».

Standard & Poor»s ha revisado la perspectiva sobre los rátings de La Caixa a «negativo» desde una visión «estable». «La revisión de perspectivas refleja una probabilidad de una de cada tres de que se produzca una rebaja en la calificación crediticia en los próximos 12 a 18 meses si, en el contexto de un rápido deterioro económico de España y del entorno operativo, hay una aceleración en el debilitamiento de la calidad de los activos», ha señalado Ángela Cruz, analista de Standard & Poor»s. La agencia ha mantenido su nota sobre la deuda a largo plazo de la caja de ahorros catalana en «AA-» y en «A-1+» la valoración creditica a corto plazo.

Caja Madrid ha obtenido un beneficio neto atribuido de 1.126,5 millones de euros en los nueve primeros meses, lo que supone un descenso del 11,1% respecto al mismo periodo del año anterior, en el que obtuvo mayores extraordinarios por la venta de su participación en Endesa. Además, su tasa de morosidad, debido a los problemas de Martinsa, se ha quintuplicado hasta el 3,57%, aunque ha asegurado que este avance de los créditos dudosos de cobro «no comprometerá la solvencia». Los resultados presentan mejor aspecto si se excluyen los ingresos extraordinarios procedentes de la salida a bolsa de Realia, que se obtuvieron en 2007, así como el impacto en las cuentas de la reestructuración de la alianza con Mapfre.

Unidad en el Congreso con los decretos anticrisis de Zapatero

Enviado por el octubre 20, 2008 Sin comentarios
Rodríguez Zapatero anunció en su intervención en el debate que se celebró en el Congreso de los Diputados para convalidar los dos decretos-ley con medidas de apoyo a la banca que el Banco Central Europeo ha remitido al Ejecutivo un «informe favorable» de las medidas financieras tomadas en España para paliar la crisis de los mercados. Zapatero también anunció que el fondo para comprar activos de «máxima» calidad a la banca española empezará a operar en noviembre. El Congreso de los Diputados convalidó los dos decretos de apoyo a las entidades financieras propuestos por el Ejecutivo. Los decretos contaron con el voto favorable de prácticamente la totalidad de los grupos parlamentarios:PSOE, PP, CIU, PNV, ERC, Coalición Canaria y ERC.
Mariano Rajoy dio su voto afirmativo «por responsabilidad» a los dos decretos-ley del Gobierno con medidas de apoyo a la banca, pero al mismo tiempo ha reclamado un plan de rescate para las familias y pequeñas empresas. Durante su intervención en el debate en el Congreso de los Diputados, Rajoy ha asegurado que el efecto de las mencionadas iniciativas quedará «en nada» si no se acometen otras reformas «que se necesitan urgentemente».

El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, ha dicho que la economía estadounidense necesita un nuevo estímulo fiscal para luchar contra el enfriamiento de la economía del país. “Con la economía tocada durante los próximos trimestres y con algún riesgo de contracción el Congreso debería considerar la necesidad de algún tipo de paquete fiscal”, afirmó hoy Bernanke en el Comité presupuestario. Asímismo, la portavoz de la Casa Blanca, Dana Perino, afirmó que el presidente Bush está a bierto a nuevas medidas para el estímulo económico.

Miguel Sebastián indicó hoy que el Euríbor es el «termómetro» que mide la efectividad de las medidas de apoyo al sector financiero y apuntó que debería bajar hasta el entorno del 4% y del 4,25% en «no mucho tiempo» para demostrar que están funcionando. Sebastián además anunció que el precio del gas natural bajará el próximo mes de enero y adelantó que si el petróleo y el euro prosiguen su evolución actual, el litro de gasoil podría costar menos de un euro antes de final de año y «quizá también» el de la gasolina.

El Círculo de Empresarios considera necesaria la «reelaboración completa» de los Presupuestos Generales del Estado para 2009, por entender que el proyecto actual no se basa en previsiones macroeconómicas creíbles, y exige una mayor austeridad del gasto público en el actual contexto de crisis. En su tradicional documento de análisis del proyecto de ley presupuestario, la organización empresarial vuelve a aconsejar reformas estructurales. Además, el Círculo considera necesaria la supresión de determinados organismos públicos, entre los que cita las diputaciones provinciales y los ministerios de Vivienda e Igualdad.

Banco Santander podría necesitar una ampliación de capital de 6.600 millones de euros, según un informe de Merrill Lynch que recoge Bloomberg. El banco de inversión estadounidense cree que los grandes bancos europeos precisarían un total de 73.000 millones para ser competitivos. Los analistas de Merrill Lynch Stuart Graham y Alexander Tsirigotis hablan también en su informe de que BBVA precisa de 2.400 millones de euros. Estas ampliaciones de capital requerirán “en la mayoría de los casos el apoyo del Gobierno”, según la entidad americana. Deutsche Bank y Unicredit serían los bancos más afectados de un grupo que también incluye a HSBC e Intesa San Paolo. El primero necesitaría 8.900 millones de euros, mientras que la cantidad para el mayor banco italiano asciende a 7.400 millones, siempre según Merrill Lynch.

Fuertes caídas en las Bolsas a pesar de la bajada de los tipos de interés

Enviado por el octubre 8, 2008 Sin comentarios
El BCE ha bajado los tipos de interés en la Eurozona en medio punto hasta el 3,75% en una acción sin precedentes que se inscribe dentro de una acción coordinada con los principales bancos centrales para hacer frente a la crisis financiera mundial. En Estados Unidos el precio del dinero ha bajado del 2% al 1,5%. Según un comunicado hecho público por la Reserva Federal, la rebaja conjunta de tipos, de la que también participan los bancos centrales de Inglaterra, Canadá, Suecia y Suiza, persigue aliviar las restricciones de liquidez de los mercados interbancarios y reducir las presiones que están ahogando los sistemas financieros.

Pero habrá que esperar para ver las consecuencias de esta decisión ya que la rebaja del precio del dinero en la zona euro no entrará en vigor hasta la próxima operación principal de refinanciación del 15 de octubre. Las Bolsas no se han inmutado cerrando con fuertes caídas en toda Europa. El selectivo de la bolsa española perdió hoy un 5,2% de su capitalización hasta situarse en los 10.297 puntos, niveles de hace tres años, en la línea del resto de mercados del continente. Es su menor nivel desde el 5 de septiembre de 2005.

El primer ministro británico, Gordon Brown, ha pedido en una carta a sus socios del G-7 una acción concertada tanto a nivel europeo como internacional para garantizar los préstamos interbancarios. Esta idea está siendo explorada desde hace días por el presidente francés, Nicolas Sarkozy, y se está examinando seriamente en todas las capitales europeas. Así, el presidente en ejercicio de la UE baraja una nueva declaración de los 27 que permita garantizar todos los préstamos interbancarios.

El FMI ha recortado sus previsiones de crecimiento para España hasta el 1,4% en 2008, lo que supone cuatro décimas menos que en su estimación de abril, y pronostica una contracción del 0,2% en 2009, frente al 1,7% previsto anteriormente, según se recoge en la última edición de su informe semestral «Perspectivas de la economía mundial» . El Fondo pronostica más problemas para la economía al prever que la inflación media se disparará hasta el 4,5% en 2008, para posteriormente moderarse al 2,6% en 2009. El PIB de la Zona Euro se contrajo un 0,2% en el segundo trimestre del año.

El secretario de Estado de Hacienda y Presupuestos, Carlos Ocaña, aseguró que la devolución de 400 euros en el IRPF se mantendrá en 2009 y supondrá un ahorro para los ciudadanos de 5.400 millones de euros, frente a los 1.000 millones que hubieran supuesto deflactar este impuesto en relación al incremento de la inflación. Durante su comparecencia ante la Comisión de Presupuestos de la Cámara Baja, Ocaña señaló que no se subirá ningún impuesto en el próximo año, si bien la recaudación por IRPF aumentará un 6,7%. También crecerá la recaudación del IVA, un 4,8%, mientras que la de Sociedades se reducirá un 15,1%. De esta forma, los ingresos del Estado para el año próximo se reducirán un 11,1%, lo que según Ocaña, no constituye en absoluto una perspectiva «optimista». Estos datos son contestados por la oposición del partido popular que pronostican fuertes caídas en la recaudación del año próximo, tanto por IVA como por IRPF. Los 30.00 millones de euros que el Gobierno destinará a la compra de activos de bancos y cajas elevará la deuda pública prevista para 2009 entre 2,7 y 2,8 puntos, con lo que ésta superará el 41% del PIB, según ha avanzado el secretario de Estado de Hacienda y Presupuestos, Carlos Ocaña.

La Asociación Hipotecaria Española considera «muy positiva» la decisión tomada hoy por los seis grandes bancos centrales de bajar los tipos de interés y dijo que el recorte de medio punto del precio del dinero en la Eurozona se trasladará al Euríbor. Por otro lado, el Instituto de Estudios Económicos (IEE) consideró que la medida de los bancos centrales de bajar los tipos de interés en medio punto para reducir las tensiones en los mercados financieros repercutirá en un descenso del Euríbor de la misma magnitud en los próximos días, lo que facilitará el pago de las hipotecas.

No hay dinero para garantizar las cuentas de todos los ciudadanos europeos

Enviado por el octubre 6, 2008 Sin comentarios
La decisión alemana pretende inyectar confianza para evitar una crisis en cascada

La crisis de confianza provoca que los bancos no se prestan dinero entre sí, por lo que el Banco Central Europeo (BCE) o el Tesoro y la FED en Estados Unidos prestan dinero a los bancos de Europa y América. El diferencial o precio al que se está prestando ese dinero es cada vez más alto. En Estados Unidos el precio del dinero está llegando al 7 por 100, cuando el precio oficial de intervención es del 2 por 100.

En Europa oficialmente se mantiene la garantía de 20.000 euros por cuenta y entidad. Irlanda ha roto esa unidad garantizando todos los depósitos, aunque sólo para los bancos nacionales. Francia ha puesto en marcha una operación de política coordinada de los países más ricos de Europa que ha sido criticada por otros miembros como España. Ángela Merkel no ha querido que la burbuja le estalle entre las manos y ha decidido hacer un brindis al sol para recuperar la confianza ante la crisis del Hipo Real Estate (HRE), pero de escasa o nula efectividad oficial ya que es prácticamente imposible que si todos los alemanes reclamaran al tiempo el dinero de sus cuentas el Estado tuviera euros para devolvérselos.

En España nii Zapatero ni Solbes han tomado ninguna iniciativa salvo manifestaciones sobre la solidez del sistema bancario español. Pero la realidad no está en el interbancario sino en la calle. Numerosos españoles están llevando su dinero de unos bancos a otros, diversificando entre entidades, en busca de la garantía de los 20.000 primeros euros en sus cuentas. El miedo guarda la viña y no es lo mismo tener 60.000 euros en un banco o caja que tener tres cuentas de 20.000 en entidades distintas.

Los mercados europeos miran a Bruselas con la esperanza de que los mandatarios de la UE consigan hilvanar algún tipo de acción concertada más allá de las meras decisiones nacionales, algunas tan pomposas como vanas de garantizarlo todo como Merkel. Los Estados lo único que pueden garantizar es el correcto funcionamiento del sistema y poco más. En este sentido es posible que se decida ampliar de 20.000 a 40.000 euros el dinero de las cuentas garantizadoas por los Estados. A este respecto, el presidente del Parlamento Europeo, Hans Gert Poettering ,que la semana pasada intervino en el Foro de la Nueva Economía, criticó con ese lenguaje diplomático que utilizan los políticos, la decisión de Sarkozi de ir por libre con los más ricos en la propuesta de soluciones y abogó por una acción coordinada de todos los miembros de la Unión.

La crisis pasa factura

Enviado por el septiembre 30, 2008 Sin comentarios

Artículos publicados en el diario «La Razón» con motivo de la crisis financiera por Jesús Fernández Briceño


LECCIÓN DE INDEPENDENCIA DEL CONGRESO DE LOS EE.UU.

Los principales responsables de la Economía americana, Paulson, del Tesoro, y Bernanke, de la FED, además del presidente de los Estados Unidos, George Bush, apoyado por los candidatos a la presidencia McCain y Obama, no han conseguido ni con amenazas ni con lágrimas doblegar la voluntad de los representantes del pueblo. El plan de reflotamiento de los bancos en crisis en EE.UU. mediante una inyección de liquidez de 700.000 millones de dólares no ha convencido ni a los republicanos, que acusan al Gobierno de intervencionismo, ni a los demócratas por socializar pérdidas.

El escaño no es del partido, sino que cada congresista o senador se debe a sus electores. Todo lo contrario que en España, en donde las decisiones del Ejecutivo son un paseo militar en el Congreso. La ley de Estabilización Económica de Emergencia no es un cheque en blanco y así se lo han dicho sin tapujos a Bush, que tuvo menos trabas para invadir Irak.

Las consecuencias de esta decisión no se han hecho esperar. Descenso generalizado en todas las Bolsas del mundo y desplome de los bancos, incluso de los sanos, contagiados por las manzanas podridas. La crisis será larga y dura. Quizá el Congreso cambiaría su actitud si tras la investigación del FBI alguno de los responsables diera con sus huesos en la cárcel. (30-9-08)

LOS MERCADOS NO SE FÍAN

El presidente Bush, el de la FED, Ben Bernanke, y el secretario del Tesoro, Henry Paulson, insisten en la necesidad de destinar 700.000 millones de dólares a comprar activos contaminados. Salvada la euforia inicial los mercados no se fían y los congresistas tampoco.
Dinero de los contribuyentes. Demócratas y republicanos manifiestan sus reticencias sobre el fin último de una fortuna de medio billón de euros de los contribuyentes. Bernanke no garantiza que sanará el enfermo. Los préstamos para las familias y pymes van a seguir secos. Sólo hay dinero para los ricos. Además ha advertido que persisten graves riesgos de tensiones inflacionistas lo que equivale a que no bajará los tipos de interés.
La economía no se para, lo importante es el precio.

El anuncio del multimillonario Warren Buffet de que invertirá 5.000 millones de dólares en Goldam Sachs ha despertado de su corto letargo a los tiburones financieros. Buffet compra porque Goldman está barato lo que pone en peligro una operación similar del banco japonés Sumitono. El Mitsubishi UFJ ha anunciado una inversión de 8.000 millones de dólares en Morgan Stanley. Todo se compra y se vende, lo importante es el precio.

¿Qué hace Europa? Almunia dice que Europa no necesita un plan de rescate como el de Estados Unidos. Y aporta estas cifras revisadas para 2008: crecimiento del PIB del 1,3 por 100 e inflación del 3,6 por 100 en la eurozona.

¿Qué pasa en España? Zapatero ha dicho que “España recuperará pronto la senda de su crecimiento potencial”. Quizá al estar Nueva York no ha leído las cifras de Solbes: más déficit, menos PIB, más inflación, subida del euribor y estancamiento general. El secretario general de CC.OO., José María Fidalgo, lo resumió con estas palabras en el Foro de la Nueva Economía: “Estamos desnudos. Hoy somos más pobres que ayer.” (25-9-08)

Los agentes sociales toman posiciones ante la crisis

Enviado por el septiembre 25, 2008 1 comentario

La crisis financiera internacional ha acelerado el proceso de ralentización de la economía española, según el Gobernador del Banco de España, Miguel Ángel Fernández Ordóñez. Una prolongación de la crisis internacional agudizará la desaceleración en España. Fernández Ordóñez ha pedido a las autoridades una actitud más audaz para acometer las reformas estructurales que necesita la economía y también a los agentes sociales para configurar los mecanismos de fijación salarial y desarrollo del mercado de trabajo. salarial y desarrollo del mercado de trabajo.

A este respecto el secretario general de CC.OO. José María Fidalgo dijo ayer en el Foro de la Nueva Economía que nos hemos hecho una radiografía y estamos desnudos. Y añadió: “hoy somos más pobres que antes. Este es el final del ciclo de la avaricia y estamos ante ciclo del miedo”. Fidalgo abogó por la paz social como un arma de los sindicatos frente a la crisis aunque esto no significa que no vaya a haber huelgas. Esta paz social la concretó en un pacto por la concertación, protección para los más débiles y no tocar el fondo de reserva de la Seguridad Social. Otros aspectos importantes tratados por Fidalgo se refirieron a la unidad de mercado para no negociar con 17 administraciones pequeñas y aportó su criterio de que debe tenerse en cuenta la energía nuclear. Finalmente anunció que se presentará a una tercera reelección como secretario general de CC.OO.

El presidente de la CEOE, Gerardo Díaz Ferrán, ha afirmado que «ha llegado la hora» de que el Gobierno «se conciencie de que ésta es la peor crisis que ha pasado el mundo occidental» y, por lo tanto, «ante problemas excepcionales», tome «medidas excepcionales», entre ellas un «un abaratamiento» del despido». Díaz Ferrán ha reconocido que hay muchos temas que hablar con los sindicatos y muchos aspectos que flexibilizar, entre las que la patronal incluye «un abaratamiento» del despido para situarlo al nivel de los países del entorno de España. El Ibex 35 cerró con una subida del 2,93%, la primera desde la histórica subida del pasado viernes, hasta los 11.438 puntos.

Las Bolsas europeas también subieron, aunque algo menos que el Ibex y el Dow Jones mejoraba también con fuerza a media tarde. Es la respuesta de los mercados a las expectativas de inminente aprobación del plan de rescate estadounidense. Los grandes valores del Ibex protagonizaron algunas de las mayores ganancias. Iberdrola subió el 5,16% y Repsol-YPF repuntó el 4,85% gracias a los rumores corporativos. La banca también terminó con ganancias con subidas del 4,79% de Bankinter, del 3,5% para Santander y del 3,06% para BBVA.

En el lado negativo hay que apuntar que el déficit comercial español aumentó el 8,4% en los siete primeros meses del año y sumó 59.514 millones de euros debido al continuo encarecimiento del petróleo. No obstante, el ministro de Industria, Turismo y Comercio, Miguel Sebastián, en su comparecencia en el Senado, ha calificado de «magnífico» el comportamiento de las ventas exteriores en julio según el cómputo interanual, es decir, comparadas con las del mismo mes del año anterior. Las exportaciones crecieron «por encima del 12%, cifra muy significativa, dado el contexto de ralentización económica internacional», y han contribuido por primera vez en diez años en el segundo trimestre con 0,3 puntos al crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB).

La no crisis de Zapatero comienza a hacer estragos en la economía española: aumenta el déficit y baja el PIB

Enviado por el septiembre 23, 2008 1 comentario
La no crisis de Zapatero comienza a hacer estragos en las cuentas públicas españolas. Lo más curioso es que los datos que se conocen ahora corresponden al periodo en el que el presidente del Gobierno se negaba a llamar crisis a la crisis y utilizaba el eufemismo de desaceleración. Así, el Estado ha registrado un déficit de 14.638 millones de euros hasta agosto en términos de contabilidad nacional, lo que equivale al 1,31 del PIB, frente a los 11.816 millones de superávit obtenidos en el mismo periodo del año anterior, según los datos de ejecución presupuestaria que ha hecho público el Ministerio de Economía y Hacienda. Como ocurre en las cuentas de cualquier familia o empresa este es el resultado de que los ingresos no financieros han caído un 17,7 por 100 en agosto, hasta 83.838 millones de euros, y los pagos de la misma índole se han elevado un 9,4 por 100, hasta los 98.476 millones.
Ya es el tercer mes en el que se registra déficit, desde el mes de junio, en el que Zapatero negaba que España se fuera a ver afectada de forma grave por la crisis que se había adueñado de casi todos los mercados. En términos de caja (ingresos y pagos que efectivamente se han realizado durante ese periodo), el Estado alcanzó en los primeros ocho mese del año un déficit de 15.037 millones de euros, frente al superávit de 7.228 millones obtenidos en el mismo periodo de 2007. Tras hacerse públicas estos malos resultados de nuestra contabilidad, el vicepresidente segundo del Gobierno y ministro de Economía, Pedro Solbes, ha reconocido que el crecimiento del PIB en los dos últimos trimestres de 2008 estará entre el 0,1 y el -0,1%, e indicó que para 2009 prevé un crecimiento del 1%. En román paladino no es que estemos en bajo crecimiento, sino que estamos en franca recesión con el agravante de que todo crecimiento por debajo del 2 por 100 no genera empleo, por lo que cada vez cobra más fuerza la previsión de que el número de parados en 2009 esté más cerca de los cuatro millones que de los tres que inicialmente se había barajado.
Lejos de proponer medidas concretas para encarar la crisis de la economía española, nuestras autoridades económicas se siguen refiriendo a las tomadas en otros países como EE.UU. de las que Solbes se mostró convencido de que se han tomado muy a pesar de las propias autoridades regulatorias, y ante las «difíciles» circunstancias del sistema, pero subrayó que las circunstancias de Estados Unidos y las de otros países son distintas ya que «no todos los modelos sirven para todo».

Como las malas noticias nunca vienen solas hoy hemos conocido otro dato preocupante y es que se ha reducido de forma significativa el número de turistas que nos visitan. España recibió 41,2 millones de turistas extranjeros en los ocho primeros meses del año, lo que representa un descenso del 0,2% con respecto al mismo periodo de 2007, según los datos de la Encuesta de Movimientos Turísticos en Frontera, Frontur, del Ministerio de Industria, Turismo y Comercio pero es que el mes de agosto, España recibió 7,45 millones de turistas, lo que supone un 1,8% menos que en el mismo mes del año anterior. El dato es especialmente preocupante porque afecta a la línea de flotación de nuestra principal actividad económica con una repercusión directa sobre el consumo.

Lo que si se ha puesto en marcha es un mayor control sobre las operaciones bursátiles, especialmente las que tienen un mayor componente especulativo. La CNMV obligará a partir del 24 de septiembre a declarar posiciones cortas (bajistas) que superen el 0,25% del capital de entidades financieras. Esta medida, que se adopta con carácter temporal, se justifica por las “limitaciones de la información pública existente sobre saldo de valores en préstamo”, dice el organismo regulador de los mercados. Las entidades afectadas son Banco de Andalucía, Banco de Castilla, Banco de Crédito Balear, Banco de Galicia, Banco Guipuzcoano, Banco Pastor, Banco Popular Español, Banco Sabadell, Banco Santander, Banco de Valencia, Banco de Vasconia, Banco Español de Crédito, Bankinter, BBVA, Caja de Ahorros del Mediterráneo, Grupo Catalana Occidente, Mapfre, Inverfiatc, Bolsas y Mercados Españoles y Renta 4.

De momento los países miembros del G7 han rechazado complementar, con medidas similares, el paquete de ayuda estadounidense previsto para paliar la crisis financiera, según ha anunciado el ministro alemán de Finanzas, Peer Steinbrück. Por lo que respecta a la economía española nuestras autoridades económicas consideran que el sistema financiero español tiene una solvencia acreditada y dista mucho de requerir un rescate como el estadounidense. Se insiste en la posición muy sólida de las entidades financieras españolas, así como en el hecho de que tanto en España como en la zona euro el principal efecto de la crisis financiera es la falta de liquidez, pero no de solvencia. Por el bien de todos esperemos que tengan razón, aunque muchos ahorradores españoles, afectados por los bonos de Lehman Brothers comercializados por bancos españoles, todavía se preguntan cómo se han visto pillados en productos financieros que les han vendido como seguros entidades de toda solvencia.

Joaquín Almunia: «Todos sabemos las reformas que hay que hacer, pero lo que no sabemos es cómo ganar las elecciones al día siguiente»

Enviado por el septiembre 18, 2008 Sin comentarios
La ausencia de ministros socialistas en la intervención de Joaquín Almunia en el Foro de la Nueva Economía fue lo más llamativo de una jornada en la que, una vez más, el comisario de Asuntos Económicos de la Unión Europea y ex ministro de Trabajo marcó distancias con la política que está llevando a cabo el Gobierno Zapatero. Almunia no tuvo pelos en la lengua al reconocer que estamos ante una crisis financiera muy grave, como no se recordaba antes. Confesó que nadie se la esperaba con esta virulencia, que ha creado una incertidumbre que no es habitual en los mercados, ni siquiera en momentos graves de ajuste. De todas formas añadió: «ahora sabemos por qué se ha producido y qué es lo que hay que hacer».
Las medidas que se están adoptando son las que se habían previsto y que fueron aprobadas, por ejemplo, en la reunión del ECOFIN del viernes y sábado pasado. «Lo que no sabemos -añadió- es cuánto va a durar». En esa reunión del ECOFIN una parte de los representantes de la industria manifestaron su optimismo, ya que creían que estábamos ante los últimos coletazos de la crisis, una vez solventada la quiebra de , mientras Bear Stearns que otros opinaban lo contrario y los hechos han dado la razón a estos últimos. Sin embargo, ha desvelado Almunia, él tenía la certeza en agosto de que la situación era insostenible por el abuso que se ha hecho productos financieros que ofrecían rentabilidades imposibles. Según el comisario de Economía de la UE en el mundo hay dinero, la economía tiene liquidez, pero no para el interbancario, porque el dinero ha huido de estas entidades. El excesivo apalancamiento ha producido un problema de solvencia. ¿Por qué no se ha salvado a Lehman Brothers? En palabras de Almunia, porque su caída no provocaba un riesgo sistémico.

Preguntado por las medidas que pueden adoptar los reguladores o los gobiernos, dijo que no hay BOE capaz de borrar de un plumazo las consecuencias de la crisis, aunque hay que profundizar en la transparencia de las entidades financieras, evitar los errores que se han cometido en la gestión de riesgos y lanzó una dura crítica a las agencias de rating (lo mismo hizo ayer Emilio Botín al recibir un premio de la Asociación de Directivos de Comunicación) que han hecho muy mal su trabajo. También se deben modificar los criterios de contabilidad y coordinar mejor la supervisión de los mercados financieros, incluso recurriendo a un regulador global.

Respecto a las decisiones que pueden adoptar los Gobiernos, la receta del comisario es la disciplina presupuestaria, aunque en este caso lanzó un capote al Gobierno de Zapatero al insistir en que España no debe preocuparse por presentar déficit este ejercicio y el próximo. «El problema -añadió- es superar el 3 por 100 de déficit y se mostró partidario de introducir en el mercado de trabajo mayor flexibilidad compensada con mayor seguridad. José María Fidalgo de CC.OO., que estaba en la mesa presidencial, no quiso dar su opinión al respecto, anunciando que lo haría en su intervención en este mismo foro, que está prevista para el próximo lunes. Añadió además, adelantándose a alguna de las preguntas, que «nadie en la UE pone en cuestión las medidas que está llevando a cabo el Banco Central Europeo, cuyas decisiones nos han dado estabilidad y han permitido crecer más y mejor. La espiral inflacionista sólo produce más paro y menos futuro para todos».

Cosechó aplausos de la concurrencia, casi todos empresarios, ex altos cargos socialistas y algunos representantes del PP, como Cristóbal Montoro, cuando dijo que acepta la ayuda del Estado cuando hay riesgo para el sistema, pero siempre que estas ayudas no signifiquen socializar las pérdidas y privatizar los beneficios. «Como socialista no lo puedo aceptar», dijo. Preguntado sobre su percepción de la crisis, confesó que en julio de 2007 ya dijo que la situación era insostenible, más grave que la crisis de las punto.com del año 2000.

Pero quizá su manifestación más contundente se la dirigió al presidente de la patronal Diaz Ferrán de quien dijo que sus declaraciones pidiendo al gobierno un paréntesis en la economía de mercado le parecían desafortunadísimas y que seguro que el presidente de la CEOE estaba arrepentido. Ante una pregunta de Cristóbal Montoro que aburrió al personal Almunia se ratificó en que el modelo europeo es mejor que el americano y que prefiere leer las noticias de Europa en el Financial Times antes que las de Estados Unidos en el Wall Street Journal, lo que no dejó de ser una provocación, ya que el pagano del almuerzo en el Ritz era, precisamente, el Wall Street Journal. Respecto de la jornada laboral que la Comisión quiere elevar por encima de las sesenta horas semanales, muy lejos de las cuarenta que el propio Almunia aprobó cuando era ministro de Trabajo, dijo que, en su opinión, no prosperará. Fue enérgico al afirmar que nadie debe echar por la borda lo que se ha conseguido, ni despreciar lo que tenemos, y que el pacto de estabilidad no debe romperse. Terminó con una frase sobre la crisis que, al menos, arrancó una sonrisa a los asistentes: «Todos sabemos las reformas que hay que hacer, pero lo que no sabemos es cómo ganar las elecciones al día siguiente».

Lehman, AIG, Halifax, Merry, Morgan … ¿Quién será el siguiente…?

Enviado por el septiembre 17, 2008 Sin comentarios
La vida sigue igual como la canción de Julio Iglesias. Los mercados devoran bancos como Cronos devoraba a sus hijos. AIG y Halifax están en capilla y Morgan caía como un fardo más de un 20 por 100 a la hora de escribir estas líneas. Todo son rumores con la convulsión financiera. Los pescadores en río revuelto hacen su agosto y los que ayer compraban hoy venden. Siempre gana el intermediario. Alguien publicó que el Santander tenía algunos productos contaminados por los bonos de Lehman Brothers y para pasmo del equipo que dirige Emilio Botín uno de los tertulianos lo soltó sin que se le moviera el rubio tupé en “prime time” en TeleMadrid. Esta mañana en el sanedrín convocado por el Santander en Boadilla se devolvía la tranquilidad al mercado, pero el daño ya estaba hecho.

Tambores de depresión y canto del cisne de los especuladores

Enviado por el septiembre 15, 2008 Sin comentarios

La economía de los especuladores se derrumba a pasos agigantados. Aguirre Gonzalo, patriarca de los siete grandes (pull de los bancos españoles hasta la etapa de las fusiones) distinguía entre el dinero de contar y el dinero de apuntar. Luego esta idea se la apropió López de Letona ante el acoso de Mario Conde que era un genio de los del dinero de apuntar y que poco después daría con sus huesos en la cárcel. Las noticias que hoy inundan las redacciones y los mercados repiten en sus titulares las palabras, depresión, crisis, crac, crash, quiebra, debacle, desplome, ruina, etc.

A media mañana el Banco Central Europeo (BCE) intentaba poner puertas al campo inyectando 30.000 millones de euros destinados a los bancos comerciales de la zona euro para espantar al fantasma del miedo, de la depresión del 29, pero el éxito de estas medidas intervencionistas no está contrastado, sino todo lo contrario, porque es prácticamente imposible luchar contra el mercado. Mercurio, pequeño dios del comercio, se ha hartado de tanto cantamañanas como pulala por ahí. Hay que verlos llegar a las empresas con sus trajes de mil euros, rolex y corbatas de Hermes despreciando a los que realmente generan riqueza, pelo engominado o taconcitos de pitiminí, dando recetas en power point que han aprendido en un master carísmo -in english of curse- que haría sonrojar a un estudiante de económicas de una universidad pública, alumno por ejemplo, de un Fuentes Quinana o de Tamames o de Juan Velarde, que tampoco hay que rascar tanto. Los que realmente saben están en la cátedra, no en el master bussines.

Como lo he vivido lo cuento; la desfachatez de los representantes de los bancos de inversión, buffetes de fusiones y adquisiciones, auditores y consultores de seis dígitos y analistas de inversión a la hora de hacer su trabajo sólo me trae a la memoria la fábula del Rey desnudo. Dicen tantas tonterías en varios idiomas que recuerdo a uno de mis directores, Jaime Campmany, cuando escribía que hay algunos tontos que pueden ser analfabetos en varias lenguas, si es que han tenido la suerte de ser políglotas. Toda su aportación, tras muchos Harvards en el bolsillo, se resumen en dos, como los Mandamientos, que hay que echar empleados para ser más eficientes y que las compañías hay que trocearlas como reses en el matadero para venderlas y si tienen solares mejor, porque se hipotecan y así damos otra vuelta al apalancamiento financiero y con muy poco cash (dinero del de contar) podemos hacer verdaderas fortunas del dinero de apuntar. Y así sigue la rueda, porque el riesgo se lo endoso a otro y yo me llevo la comisión. Elemental, amigo Watson, que diría Sherlock Holmes.

Los de Lehman Brothers eran los reyes del mambo, el cuarto banco de inversión de Estados Unidos y el primer colocador de bonos del mundo, ¡ahí es nada!, y hoy están en la quiebra, y Merrill Lynch, con un presidente -John Train- que cobra la bonita cifra de 30 millones de dólares al año, no les ha seguido porque lo acaba de salvar Bank of América. Detrás viene la mayor aseguradora estadounidense AIG, que está más seca que el Manzanares en agosto, y que necesita otros 40.000 millones para el día a día, y antes cayeron las hiptecarias Fannie Mae y Freddie Mac, salvadas por la campana de Bernake y Bush y la repercusión de todo este tsunami en la Bolsa es de las que hace época con caídas que encabeza el Halifal Bank of Scotland, que llegan a mediodía al 20 por 100. Y eso a pesar de que el barril de petróleo retrocede por debajo de los 93 dólares y da un pequeño respiro a la balanza de pagos de los países europeos, especialmente España. Pintan bastos y bancos y constructoras pagan el pato en la Bolsa. Nadie aprende, ¿alguien se acuerda de los Arturos (la prepotencia de Arthur Andersen rayaba en el desprecio a los colegas y clientes y ellos eran los encargados de auditar a las compañias más importantes del mundo, entre ellas Enron, de la que se han vendido hasta las letras de su logotipo y sus socios acabaron entre rejas).

La Economía es así. Ni Schumpeter ni Friedman ; ni Keynes ni Galbraith aportan ninguna luz a este sálvase quien pueda en los mercados. Tan sólo Solbes y Zapatero lo han visto claro: Hay que esperar que la crisis limpie la economía y, mientras tanto, dediquemos nuestros esfuerzos a otra cosa. Tres mil trescientos parados más al día, (y que superará los tres millones en 2009) una inflación por encima del 5 por 100 y un crecimiento del PIB del 1,8 (que equivale a recesión) no son más que una anécdota que la historia dentro de veinte años recordará en los libros de texto como la crisis del 2008. Una más; el muerto al hoyo y el vivo al bollo.